طلا بالای ۵۰۵۰ دلار ماند؛ نبرد دلار و ریسکهای سیاسی
قیمت جهانی طلا در معاملات روز پنجشنبه بازارهای آسیایی با اصلاحی ملایم همراه شد و از سقف دو هفتهای خود فاصله گرفت، اما همچنان بالاتر از سطح ۵۰۵۰ دلار تثبیت شد. در حالی که دادههای قوی اشتغال آمریکا از دلار حمایت میکند، تردیدها درباره مسیر سیاست پولی و افزایش نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی، مانع افت سنگین طلا شده است.
واکنش بازار به گزارش اشتغال آمریکا
طلا پس از صعود تا محدوده ۵۱۱۹ دلار در روز گذشته، با فشار فروش محدود مواجه شد. انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا نشان داد اقتصاد این کشور در ماه ژانویه ۱۳۰ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرده؛ رقمی که بهمراتب بالاتر از پیشبینیها بود و نسبت به آمار ماه قبل نیز بهبود محسوسی داشت.
طبق جزئیات این گزارش:
-
نرخ بیکاری به ۴.۳ درصد کاهش یافت.
-
رشد سالانه دستمزدها در سطح ۳.۷ درصد باقی ماند که اندکی فراتر از انتظارات بازار بود.
این آمار باعث شد معاملهگران احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ماه مارس را بسیار پایین ارزیابی کنند. برآوردها نشان میدهد شانس ثابت ماندن نرخ بهره در این نشست به حدود ۹۵ درصد رسیده است.
تقویت سناریوی «نرخهای بالا برای مدت طولانیتر»
مواضع اخیر مقامات فدرال رزرو نیز همسو با دادههای اقتصادی بوده است. آنها تأکید کردهاند که بازار کار در وضعیت متعادلی قرار دارد و هرگونه کاهش شتابزده نرخ بهره میتواند روند مهار تورم را با چالش روبهرو کند. این دیدگاه، بازده اوراق خزانهداری کوتاهمدت را افزایش داد و در مقطعی شاخص دلار را تقویت کرد؛ عاملی که معمولاً به ضرر طلا تمام میشود.
چرا طلا سقوط نکرد؟
با وجود فشارهای ناشی از سیاست پولی، چند عامل از افت بیشتر قیمت طلا جلوگیری کرد:
-
بازبینی نزولی برخی دادههای اشتغال سالانه که بخشی از خوشبینی اولیه بازار را تعدیل کرد.
-
تضعیف دلار در برابر ین ژاپن در پی تحولات سیاسی و احتمال مداخله ارزی توکیو.
-
تشدید ابهامات ژئوپلیتیکی بهویژه در خاورمیانه که تقاضا برای داراییهای امن را حفظ کرده است.
این ترکیب عوامل موجب شد فلز زرد در محدوده حمایتی خود باقی بماند و افت آن محدود شود.
چشمانداز نرخ بهره در سال جاری
اگرچه بازارها کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت را بعید میدانند، اما همچنان انتظار میرود بانک مرکزی آمریکا تا پایان سال دو مرحله کاهش ۲۵ واحد پایهای را اجرا کند. چنین انتظاری در افق میانمدت بهعنوان پشتوانهای برای قیمت طلا عمل میکند.
دادههای پیشرو؛ آزمون تورمی بازار
تمرکز اصلی سرمایهگذاران اکنون بر انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا قرار دارد. این گزارش میتواند سرنخ مهمی درباره زمانبندی احتمالی کاهش نرخ بهره ارائه دهد.
-
تورم پایینتر از انتظار میتواند به تضعیف دلار و رشد مجدد طلا منجر شود.
-
تورم بالاتر از پیشبینیها احتمالاً فشار تازهای بر بازار طلا وارد خواهد کرد.
طلا پس از ثبت اوج ۵۱۱۹ دلاری وارد فاز اصلاح شد، اما همچنان بالای مرز ۵۰۵۰ دلار ایستاده است. تقابل میان دادههای قدرتمند اقتصادی آمریکا و ریسکهای سیاسی جهانی، بازار را در وضعیت انتظار نگه داشته است. اکنون نتیجه گزارش تورم آمریکا میتواند تعیین کند کفه ترازو به نفع دلار سنگینتر میشود یا طلا بار دیگر مسیر صعودی خود را از سر میگیرد.