زمستان آلتکوینها در آستانه پایان؟ نشانههایی از نزدیک شدن به کف بازار
با وجود آنکه بسیاری از سرمایهگذاران آلتکوینها سال ۲۰۲۵ را بدون بازدهی مثبت پشت سر گذاشتهاند، برخی دادههای تحلیلی نشان میدهد بازار ممکن است به مراحل پایانی دوره نزولی نزدیک شده باشد؛ دورهای که از آن بهعنوان «زمستان آلتکوینها» یاد میشود.
تحلیلگران بازار رمزارزها معتقدند افت قابل توجه ارزش کل بازار آلتکوینها، نشانهای از اشباع فروش و نزدیکی به کف قیمتی است. ارزش شاخص TOTAL2 که نمایانگر ارزش بازار آلتکوینها بهجز بیتکوین است، در سال جاری میلادی حدود ۳۰ درصد کاهش یافته و فشار فروش سنگینی را نشان میدهد.
بر اساس دادههای منتشرشده از سوی CryptoQuant، در حال حاضر تنها حدود ۳ درصد از آلتکوینهای فهرستشده در Binance بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله میشوند. این نسبت پایین، از دید تحلیلگران نشان میدهد بخش بزرگی از بازار در سطوحی کمتر از ارزش ذاتی قرار دارد.
تحلیل بازار
کارشناسان کمبود نقدینگی و رویکرد محافظهکارانه معاملهگران را عامل اصلی رکود فعلی میدانند. با این حال، همین فضای منفی و کاهش علاقه سرمایهگذاران خرد، از منظر تاریخی یکی از نشانههای کلاسیک نزدیک شدن به کف بازار محسوب میشود.
به باور تحلیلگران، زمانی که توجه عمومی از بازار رمزارزها فاصله میگیرد، سرمایهگذاران بزرگ و موسوم به «پول هوشمند» بهتدریج وارد فاز انباشت میشوند. این مرحله معمولاً در سکوت خبری رخ میدهد و پیشزمینهای برای تغییر روند در ماههای بعد است.
در این میان، نقش آلتکوینهای بزرگ مانند اتریوم نیز قابل توجه است. ثبات نسبی این داراییها در مقایسه با پروژههای کوچکتر، میتواند سیگنال اولیهای از بازگشت تدریجی اعتماد به بازار باشد.
اگرچه هنوز نشانهای از آغاز یک رالی قدرتمند دیده نمیشود، اما دادههای رفتاری و تکنیکال حکایت از آن دارد که بازار آلتکوینها به مراحل پایانی فاز خرسی نزدیک شده است. تجربه دورههای گذشته نشان میدهد پس از اتمام این مرحله، ابتدا رشدهای آرام شکل میگیرد و سپس با بازگشت سرمایهگذاران خرد، موج اصلی صعود آغاز میشود.