انقضای ۲۲.۶ میلیارد دلار آپشن بیت کوین؛ جدال سرنوشتساز در آستانه سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار
بازار ارزهای دیجیتال در آستانه یکی از مهمترین رویدادهای ماه سپتامبر قرار دارد. بیش از ۲۲.۶ میلیارد دلار از قراردادهای آپشن بیت کوین روز جمعه منقضی میشوند؛ اتفاقی که میتواند مسیر کوتاهمدت این دارایی را مشخص کند. این انقضا پس از ناکامی بیت کوین در عبور از مقاومت ۱۱۷٬۰۰۰ دلار رخ میدهد و اکنون نگاهها به سطح کلیدی ۱۱۲٬۰۰۰ دلار دوخته شده است.
برتری نسبی استراتژیهای صعودی
به گزارش دادههای پلتفرم laevitas.ch، صرافی Deribit همچنان سهم اصلی بازار آپشنهای بیت کوین را در اختیار دارد و ۱۷.۴ میلیارد دلار از بهره باز قراردادها مربوط به این صرافی است. در رتبههای بعدی، صرافیهای OKX و CME هر کدام با ۱.۹ میلیارد دلار قرار دارند. نکته مهم آن است که تعداد قراردادهای کال (خرید) بهطور محسوسی بیشتر از قراردادهای پوت (فروش) است؛ موضوعی که بازتابی از خوشبینی پایدار سرمایهگذاران به چشمانداز بیت کوین محسوب میشود.
طبق دادهها، بهره باز قراردادهای پوت حدود ۲۰٪ کمتر از ۱۲.۶ میلیارد دلار قراردادهای کال است. بر این اساس، تا زمانی که بیت کوین بتواند بالای سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار بماند، مزیت اولیه در اختیار گاوها خواهد بود.
محدودههای قیمتی حساس و سناریوهای احتمالی
تحلیل موقعیتهای ثبتشده در Deribit نشان میدهد شرطبندیهای خنثی تا نزولی عمدتاً روی محدوده ۹۵٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلار متمرکز بوده است؛ محدودهای که با توجه به وضعیت فعلی بازار، تحقق آن دشوار به نظر میرسد. در مقابل، خوشبینی شدید در برخی قراردادهای کال قابلمشاهده است، بهطوری که ۶.۶ میلیارد دلار بهره باز در سطح ۱۲۰٬۰۰۰ دلار و بالاتر قرار دارد.
با این حال، بخش واقعبینانهتر بازار حدود ۳.۳ میلیارد دلار قرارداد کال را در محدودههای دستیافتنیتر در جریان دارد. در طرف مقابل، ۸۱٪ از قراردادهای پوت در سطح ۱۱۰٬۰۰۰ دلار یا پایینتر تنظیم شدهاند که تنها ۱.۴ میلیارد دلار ارزش واقعی فعال برای آنها باقی میماند. این چینش بازار نشان میدهد نتایج محتمل بیشتر به سمت سناریوهای خنثی تا صعودی متمایل هستند.
بر اساس روند فعلی قیمت، سه سناریوی اصلی برای انقضا در روز جمعه وجود دارد:
- بین ۱۰۷٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلار: ۱ میلیارد دلار کال در مقابل ۲ میلیارد دلار پوت → برتری پوتها به میزان ۱ میلیارد دلار.
- بین ۱۱۰٬۱۰۰ تا ۱۱۲٬۰۰۰ دلار: ۱.۴ میلیارد دلار کال در برابر ۱.۴ میلیارد دلار پوت → نتیجه متعادل.
- بین ۱۱۲٬۱۰۰ تا ۱۱۵٬۰۰۰ دلار: ۱.۶۶ میلیارد دلار کال در برابر ۱ میلیارد دلار پوت → برتری کالها به میزان ۶۶۰ میلیون دلار.
با وجود تمایل غالب به سمت صعود، شاخص دلتا اسکیو آپشنهای ۳۰ روزه بیت کوین در Deribit سطحی از نگرانی را نشان میدهد. این شاخص اکنون در ۱۳٪ قرار دارد، به این معنا که قراردادهای پوت با حقبیمه بیشتری نسبت به کالها معامله میشوند. در حالت طبیعی، این شاخص باید بین ۶-٪ تا ۶٪ باشد. بنابراین به نظر میرسد نهنگها و بازارسازان هنوز نسبت به ریسک نزولی محتاط هستند، مخصوصاً در سطح فعلی ۱۱۳٬۵۰۰ دلار.
نقش دادههای کلان اقتصادی
عوامل اقتصاد کلان نیز میتوانند بهطور مستقیم بر نتیجه انقضا تأثیر بگذارند. روز پنجشنبه دادههای مهمی از ایالات متحده منتشر خواهد شد؛ شامل آمار تولید ناخالص داخلی (GDP)، گزارش هفتگی بیکاری و مزایدههای اوراق خزانهداری. شرایط شکننده اقتصادی اخیر به کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو دامن میزند؛ اقدامی که معمولاً بهعنوان سیگنالی صعودی برای داراییهای پرریسک مانند ارزهای دیجیتال عمل میکند. با این حال نگرانیها درباره ضعف بازار کار میتواند ریسکگریزی سرمایهگذاران را افزایش دهد و فشار نزولی بر قیمت بیت کوین وارد کند.
در حال حاضر، همهچیز به سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار گره خورده است. اگر بیت کوین بتواند بالای این سطح باقی بماند، احتمال پیروزی استراتژیهای صعودی افزایش خواهد یافت و انقضای ماه سپتامبر میتواند به نفع گاوها رقم بخورد. در غیر این صورت، سقوط به زیر این مرز روانی میتواند ورق را به نفع خرسها برگرداند.